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美国“大一统”政府对美股意味着什么?

一个月前,华尔街曾视蓝色浪潮(Blue Wave)为美股最大风险,但一个月后,当蓝色浪潮袭卷而来,白宫、参议院、众议院迎来“大一统”局面,三大股指却均以纪录新高收盘。

一个月前,华尔街曾视蓝色浪潮(Blue Wave)为美股最大风险,但一个月后,当蓝色浪潮袭卷而来,白宫、参议院、众议院迎来“大一统”局面,三大股指却均以纪录新高收盘。

当地时间周四,道指收于31000点上方,纳指史上首次站上13000点整数关口。

美国“大一统”政府对美股意味着什么?

市场为确定性埋单

当地时间周四凌晨,美国国会正式确认拜登胜选,特朗普也承诺政权交接将会有序进行。

民主党以微弱优势拿下参议院控制权,打通白宫和国会两院在内的所有权力关卡,为十年来的首次。据美国财务研究与分析中心(CFRA)的统计,1945年至今的76年间,有30年出现了“大一统”政府,其中22年由民主党同时控制白宫及国会,另外8年则由共和党控制白宫和国会。

自去年美国总统选举以来,华尔街一直押注一个两党控制、权力制衡的美国政府,从11月7日,即外媒宣布拜登赢得大选以来,标普500指数累计上扬了8.4%。然而,当前美国政治形势没有如华尔街预期的那样,却也未能阻止美股继续走高,纽交所交易员瓦尔代兹(Alan Valdes)在接受第一财经采访时表示,市场喜欢确定性,现实就是白宫即将迎接新主人,他相信新一届美国政府将会加码财政刺激,这是美股周四再创新高的原因。

高盛预计,今年一季度拜登政府将会出台规模达7500亿美元的刺激计划,其中3000亿美元将以支票形式发放给美国家庭。事实上,拜登此前承诺若民主党拿下参院,将立即向每位民众派发2000美元现金。

税改将打压美股人气

瓦尔代兹认为,尽管民主党已经掌握参议院多数席位,但一席优势力量微弱,顺利通过各项法案仍具挑战。他还警告,美国需要为无限量撒钱付出代价。“我们在不停地印钞,必须有人为此埋单,这就意味着税收将被提高,最终伤害股市和民众的钱包。”他说。

事实上,拜登已经提出了一系列增税大计,在2021年至2030年为联邦政府增加4万亿美元税收,企业税率从21%提高到28%;个人最高税率从37%提高至39.6%;他还提议改革资本利得税,收入在100万美元以上的家庭,税率由目前的23.8%跳升至39.6%,为有史以来最大增幅。

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瓦尔代兹表示,提高资本利得税将阻碍资金流入股市,打压美股人气。不少分析师认为,在税改生效前,投资者将集中获利变现,引发美股回调。

美国国会税收联合委员会(U.S. Congress Joint Committee on Taxation)一份报告显示,1987年里根执政时期,资本利得税上限从上年的20%升至28%,在政策生效前几个月,包括股票等资产的资本利得变现总值激增六成。2013年奥巴马执政时期,资本利得税上限从上年的15%升至23.8%,同样在生效前几个月,资本利得变现总值猛增四成。

“同时,民主党拟提高最低工资标准,从7.5美元/时翻倍至15美元/时,从而增加低收入群体的收入,但此举将增加企业成本,尤其各行业仍未从疫情重创中恢复过来,未来或见到更多解聘现象。”瓦尔代兹说,目前就业市场才稍有好转,如果提高时薪标准将产生连锁反应,“加税是民主党的惯用套路,我认为应该将重点放在创造就业和促进消费上”

他预计,拜登将于本月向国会提交税改草案,议员可能在报税截止日即4月15日之后得出审议结果,届时才能了解是否会执行新的税收政策。

科技股警报拉响

美国银行分析师波斯特(Justin Post)在一份报告中称,民主党越来越关注互联网企业的市场力量,伊丽莎白·沃伦等民主党议员甚至提出分拆大型科技公司,一党把持国会的结果也不利谷歌、脸书等媒体巨头的收益。此外,针对这些企业的反垄断调查、滥用数据审查也从未停止。因此,拜登政府将利空科技股,科技巨头将面临更高的企业税,更严格的政府监管,以及被削弱的市场影响力。

瓦尔代兹认为,科技股在过去一年的暴涨之后,今年可能因监管加码引发泡沫破裂。据研究机构亚德尼(Yardeni Research)的最新报告,截至今年1月1日,美国六大科技巨头脸谱网、苹果、亚马逊、奈飞、谷歌、微软的总市值为7.8万亿美元,占到标普500指数总市值的24.6%,科技股权重达到前所未有的水平。

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文章作者

    李爱琳

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作者: admin

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